Hay un tipo de error en finanzas que duele más que equivocarse en una cuenta: calcular perfecto algo que no correspondía calcular. Descuentas flujos con la tasa equivocada, o usas la rentabilidad de una acción como si fuera la tasa libre de riesgo, y el resultado sale con tres decimales y cero puntos. En ICS3413 Finanzas de la UC, casi todo el ramo es aprender a elegir bien qué herramienta usar y con qué supuestos.

Esta guía es para quien está preparando la I3 y el examen de ICS3413. Aviso de entrada: no tengo el programa de tu sección ni sé cómo armó las pruebas tu profesor. Me baso en el programa público del catálogo UC, que es de julio de 2015, así que lo que sigue es una estrategia de estudio y no una predicción de preguntas.

Qué dice el programa oficial, y de cuándo es

La ficha del programa de ICS3413 en el catálogo UC, que consulté el 9 de noviembre de 2026, describe un curso de cátedra con ayudantías, 3 módulos y 6 SCT, orientado a la teoría de finanzas modernas y su aplicación a las finanzas corporativas. La evaluación aparece solo como «pruebas, proyectos y tareas», sin ponderaciones. Eso significa que la fórmula de nota la define cada profesor, y es lo primero que tienes que confirmar.

El documento lista siete objetivos, que van desde entender los mercados financieros hasta decidir financiamiento y dividendos. Los agrupé en los cuatro bloques de más abajo, porque así se estudia mejor que siguiendo una lista de siete.

El ramo viene después de Contabilidad, y se nota

El prerrequisito oficial es ICS2613, y además se exigen 300 créditos aprobados. Si quieres repasar esa base, tengo la guía del examen de ICS2613. Lo conecto con este ramo por una razón concreta: en Finanzas se asume que lees un estado de resultados sin que te lo expliquen, y los flujos de caja que descuentas salen de ahí.

Cuatro bloques y qué practicar en cada uno

La tabla resume cómo repartiría yo el estudio. Es una propuesta mía a partir de los contenidos del programa, no un temario oficial de la prueba.

Un ejemplo con números para fijar la lógica

Supón un proyecto que cuesta 1.000 y entrega flujos de 400, 450 y 500 en los años 1, 2 y 3, con una tasa de descuento de 10%. Los flujos descontados son 363,6; 371,9 y 375,7, que suman 1.111,2. El VAN es 111,2, positivo, así que el proyecto crea valor con esa tasa.

Ahora el punto que importa: ¿de dónde sale ese 10%? Si el proyecto tiene el riesgo de una empresa con beta 1,2, una tasa libre de riesgo de 4% y un premio por riesgo de mercado de 6%, el CAPM da 4% + 1,2 × 6% = 11,2%. Son cifras inventadas para practicar, no datos de mercado. Lo que quiero que veas es el encadenamiento: el modelo de riesgo te entrega la tasa, y la tasa decide si el VAN te sale a favor o en contra. Si te equivocas en el primer eslabón, el resto del cálculo no se salva.

Un segundo ejercicio para el bloque de renta fija: un bono a tres años que paga un cupón de 60 al año y devuelve 1.000 al final, descontado a 8%, vale 60/1,08 + 60/1,08² + 1.060/1,08³, que da unos 948,5 (bajo la par, porque el cupón de 6% es menor que la tasa de 8%). Si la tasa sube a 10%, el valor cae a unos 900,5. Ese movimiento inverso entre tasa y precio es una de las ideas que más se repiten en este tipo de pruebas, y conviene que puedas explicarla sin calcular, solo con el razonamiento: si el mercado exige más retorno, el mismo flujo vale menos hoy.

Mi tesis: ordena el problema por riesgo antes de calcular

Lo que yo haría es partir cada pregunta con una frase: «este flujo es seguro o riesgoso, y por lo tanto la tasa es esta». Ese hábito evita la mayoría de los desastres. Le sirve a quien ya resuelve ejercicios mecánicos y aun así pierde puntos en el planteamiento. A quien todavía no domina el valor del dinero en el tiempo no le conviene saltar a CAPM, porque se va a memorizar una fórmula sin entenderla; ahí hay que volver a los flujos descontados.

Otra opinión, que puedes tomar o dejar: en los bloques de eficiencia de mercado y problemas de agencia, la respuesta valiosa es la que dice «depende de este supuesto». Una respuesta que afirma «el mercado siempre es eficiente» o «la deuda siempre conviene» rara vez recibe puntaje completo.

Los errores que más veo repetirse en este tipo de ramos son tres. Primero, mezclar tasas nominales y reales, o anuales y mensuales, dentro de un mismo cálculo. Segundo, descontar flujos antes de impuestos con una tasa pensada para flujos después de impuestos. Tercero, interpretar un beta como si midiera «cuánto gana» una acción, cuando solo mide cuánto se mueve con el mercado. Haz una lista propia de tus errores en cada ejercicio resuelto; repasar esa lista el día anterior rinde más que releer los apuntes completos.

Cómo repartir el tiempo hasta la I3 y el examen

Si te quedan unas dos semanas, propongo lo siguiente. Los primeros cuatro días, valorización sin riesgo: VAN, TIR, bonos y estructura de tasas, con ejercicios escritos. Los siguientes cuatro, riesgo y retorno: portafolios, beta y CAPM, más una lectura breve sobre arbitraje y opciones para poder explicar la idea. Luego tres días para financiamiento, con el foco en justificar, y los últimos para pruebas anteriores con tiempo cronometrado. Si tu sección usa proyectos y tareas, pide cuanto antes los criterios de corrección, porque ahí suele estar buena parte de la nota.

Para el material de apoyo, el propio programa cita como bibliografía a Bodie, Kane y Marcus (Investments) y a Brealey y Myers (Principios de finanzas corporativas). Pregúntale a tu profesor qué edición y qué capítulos usa. Más guías para ramos de Ingeniería UC están en el hub de guías para la UC.

Qué confirmar con tu sección y cuándo conviene apoyo extra

Hay cosas que un programa de 2015 no te puede decir: si el examen es acumulativo, si se permite formulario o calculadora financiera, y cuánto pesan las tareas y los proyectos frente a las pruebas. Escríbele al ayudante con tiempo.

Sobre apoyo externo, mi opinión es que sirve a quien ya sabe qué bloque le falla y necesita ejercicios guiados con soluciones comentadas. A quien todavía no abrió el material del semestre no le resuelve nada. Si estás en el primer caso, el curso de Aromperla en Teachable es una opción de práctica ordenada para ramos de la UC; no reemplaza las ayudantías ni el programa de tu sección.